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真相帝：Whale Rock一季度大幅调仓：建仓苹果微软，，
，减持英伟达|波士顿对冲基金Whale Rock Capital Management克日向美国证券生意委员会提交了13F文件，，
，披露了其2026年第一季度末的持仓转变。。。文件显示，，
，该基金在一季度举行了显著的科技股仓位调解：新建仓苹果和微软，，
，同时大幅减持了近年来炙手可热的英伟达股票。。。|虽然苹果近期因iPhone销量疲软和AI结构缓慢面临市场压力，，
，但Whale Rock建仓苹果的行为可能意味着其看好苹果在效劳收入和边沿AI领域的恒久潜力。。。苹果目今拥有凌驾20亿台活跃装备，，
，效劳营业毛利率一连维持在70%以上的高位，，
，成为稳固利润泉源。。。|与此同时，，
，Whale Rock将微软作为另一重点建仓工具。。。微软依附与OpenAI的深度相助，，
，已成为企业AI软件和应用层的向导者。。。Azure云营业增速重新加速，，
，叠加Microsoft 365 Copilot等AI生产力工具的逐步落地，，
，市场预期微软将在AI商业化历程中率先受益。。。Whale Rock此轮调仓反应出从硬件基础设施向软件应用和效劳迁徙的结构想路。。。|Whale Rock选择在一季度减持英伟达，，
，这与其增持微软、AMD形成比照。。。英伟达股价在已往两年因AI算力需求暴涨而飙升，，
，市值一度迫近5万亿美元。。。市场担心其客户正在开发替换计划且竞争加剧，，
，高位赚钱了却成为部分机构的理性选择。。。|值得注重的是，，
，Whale Rock同样建仓了AMD。。。相较于英伟达在训练市场的绝对优势，，
，AMD在AI推理芯片领域展现出追赶势头，，
，其MI300系列依附高性价比，，
，获得了微软、Meta等云厂商的采购订单。。。同时，，
，AMD在CPU和GPU的集成能力为数据中心提供了更无邪的异构盘算选项。。。|Whale Rock的最新调仓是AI投资进入新阶段的缩影。。。随着算力基础设施起源搭建完成，，
，市场焦点正从卖铲子的硬件厂商转向AI应用和效劳的落地，，
，这意味着科技股的投资逻辑已进入一个超等分解的新阶段。。。 (?247)

前员工：美国股市：标普500指数一连第八周上涨 AI热潮与中东缓和预期提振|股票投资者基本无视能源供应受扰可能重新推高通胀的担心，，
，而是更关注经济韧性迹象，，
，以及AI相关支出在美国企业界一连扩大的趋势。。。|Piper Sandler期权营业主管Daniel Kirsch体现，，
，AI生意“仍受到青睐，，
，投资者关注增添，，
，而不是担心通胀压力”。。。 (?971)

谈论员：Anthropic本钱为何难以预估|本周三我和亚伦曾报道，，
，Anthropic 的客户已因公司接连上调 AI 定价而倍感本钱压力。。。更棘手的是，，
，像 PagerDuty、ServiceNow 这类企业客户 —— 其中 ServiceNow 透露，，
，公司整年 Anthropic AI 工具预算已经提前耗尽 ——基础无法预判今年最终要花几多钱。。。|ServiceNow 首席数字信息官凯莉?罗马克向我体现，，
，Anthropic 本钱难以测算的一大缘故原由是：平台不会自动向企业提供细腻化使用数据。。。|这类数据本可以让企业清晰看到：哪些员工在用、用了哪些功效、使用频次与详细用途。。。 她称，，
，SAP、微软、Workday 等主流软件厂商，，
，都会向客户提供这类遥测使用数据。。。|客户可通过标准 API 接口，，
，将 Claude 账号接入外部分析工具，，
，在一定水平上监控员工使用行为。。。但条件是企业自己要有配套剖析工具，，
，才华解读海量使用数据。。。|罗马克先容，，
，ServiceNow 正是接纳这种方法：通过自家产品AI 控制塔逐日追踪员工的 Claude 使用情形。。。这款产品也对外出售，，
，资助其他企业监控全员 AI 使用行为。。。她已专门安排团队专人认真盯控这套数据。。。|公司首席信息与战略官尼梅什?梅塔体现，，
，这一短板导致 Anthropic更适合小我私家通俗用户，，
，并不适合需要管控员工用量的企业客户。。。|罗马克与梅塔均指出，，
，Anthropic 还不提供标准效劳品级协议（SLA）—— 这类协议在软件行业属于标配，，
，会明确产品性能指标、官方客服响应时效等权责。。。|罗马克称，，
，她并非对 Anthropic 感应不满，，
，也明确其手艺与营业仍处于初期阶段，，
，但希望平台提升透明度。。。（Anthropic 讲话人未予置评。。。）|现在越来越多企业被迫采购 Anthropic 腾贵的顶尖 AI 工具，，
，且显着会一陆续用。。。企业治理层普遍以为恒久可以跑通本钱收益；；；
；；；同时也畏惧竞争敌手先探索出降本增效模式，，
，不敢容易落伍，，
，进一步推高了 AI 支出。。。|幸亏从乐观角度看：一旦本钱压力过大，，
，或泛起性价比更高的替换计划，，
，企业理论上可以随时关停相关 AI 开支，，
，这比裁人缩编的价钱要小得多。。。|我的同事艾琳报道，，
，谷歌云妄想招聘数百名驻场落地工程师（FDE），，
，专门帮客户安排、用好 Gemini AI 工具；；；
；；；谷歌也可能从内部派遣现有员工组建这支新团队。。。|在此之前，，
，OpenAI、Anthropic 已宣布将与私募机构建设新主体，，
，专门帮企业落地安排 AI；；；
；；；ServiceNow、Salesforce 等自带 AI 营业的软件厂商，，
，也都在扩招驻场落地工程师。。。|贝恩资源合资人马克斯?德格罗恩（加入 OpenAI AI 落地合资项目）体现，，
，帕兰蒂尔另一套定价模式也极具吸引力：凭证客户使用产品爆发的价值或节约的成原来收费。。。|他透露：“我们为 AI 落地合资公司 DeployCo 招募的，，
，都是顶尖人才，，
，包括不少帕兰蒂尔去职资深员工，，
，对标同层级专业能力配景。。。” (?818)