全文 —— 摩根大通剖析师Alex Yao：首先，，，我想祝贺公司在本季度AI云基础设施中的收入实现加速增添。 。。能否请治理层进一步说明，，，在您看来，，，推动本次收入增添势头的主要驱动因素是什么？？
另外，，，公司现在是否具备富足的算力能力以支持未来的增添需求？？最后，，，治理层能否资助我们比照一下AI云营业与古板云营业（例如CPU云）的利润率水平区别？？
以及从恒久来看，，，我们应该怎样明确AI云营业的利润率趋势？？沈抖：我们看到，，，企业用户对AI基础设施的需求显著增强，，，无论是在训练侧照旧推理侧。 。。
其中推理端的增添势头尤为强劲，，，这是一个很是康健、起劲的信号。 。。这批注用户已经不再仅停留在模子训练阶段，，，而是最先在营业的更多环节中以更快的速率安排、使用AI手艺。 。。
“百度千帆”是中国为数未几的MaaS平台之一。 。。正如李总（李彦宏）刚刚所说，，，除了“文心”（ERNIE）之外，，，我们也快速扩展了“百度千帆”的模子库，，，纳入了目今最受接待的模子，，，如DeepSeek、GLM、MiniMax等等。 。。
我们也一连看到来自外部用户的token消耗增添。 。。值得一提的是，，，我们“支持新模子的接入”并不但是简朴的“即插即用”，，，这背后意味着我们需要更高水平的推理能力以及更高效的模子效劳能力。 。。
百度有能力大规模稳固运行这些模子，，，并在相同算力条件下支持更多的token需求。 。。据我们视察，，，用户需求普遍漫衍在各个行业，，，包括互联网、自动驾驶、游戏、高端制造等。 。。
不但是现有客户在增添支出，，，我们也在一直获取到新的客户，，，包括一些古板意义上并不重度依赖AI和云盘算的行业，，，如零售和IP驱动的消耗品牌。 。。
整体来看，，，我们可触达的市场仍在一连扩张。 。。在需求坚持强劲、供应相对主要的大情形下，，，我们正在起劲扩充算力容量、提升资源使用效率，，，以便更好地支持一直增添的客户需求。 。。
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