美银视察：40%基金司理视“二次通胀”为头号威胁，
，，投资者正有序逐险而非猖獗扫货 —— 美国银行周二宣布的5月全球基金司理视察显示，
，，“二次通胀”已取代地缘政治冲突，
，，成为机构投资者的最大尾部危害。。
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40%的受访者将其列为主要担心，
，，远高于其他选项。。
。与此同时，
，，基金司理们对美股的设置抵达了创纪录的超配水平。。
。净50%的受访者体现超配美股，
，，较4月的13%大幅飙升37个百分点，
，，创下该项视察的历史最大月度增幅。。
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这批注，
，，只管保存通胀重复的担心，
，，但市场对企业盈利和AI相关资笔僻出的乐观情绪正在压倒避险需求。。
。与激进的股票设置形成鲜明比照的是，
，，投资者对债券市场极为审慎。。
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由于担心一连的通胀和财务赤字，
，，62%的基金司理预计，
，，30年期美债收益率将在未来12个月内升至6%，
，，仅20%的受访者以为收益率会跌至4%。。
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在宏观经济判断上，
，，气馁情绪显著消退。。
。仅有4%的基金司理以为经济会“硬着陆”，
，，而39%的人相信将迎来“不着陆”——即经济在高利率情形下仍能维持增添，
，，无需深度衰退。。
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为了支持其乐观的股市看法，
，，基金司理们正在起劲调仓。。
。视察显示，
，，投资者的平均现金水平已从4.3%降至3.9%。。
。不过，
，，美银战略师Michael Hartnett也提醒，
，，当现金水平降至云云低位时，
，，通常意味着市场在遇到坏新闻时，
，，缺乏足够的“干火药”来缓冲攻击。。
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详细到行业设置，
，，资金正在显著流向科技和周期性板块。。
。视察显示，
，，基金司理最看好的行业为科技、银行和工业，
，，而对公用事业、必需品和医疗保健等防御性板块的设置则降至低点。。
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在地缘政治方面，
，，66%的受访者预计霍尔木兹海峡的航运逆境将在数月内解决，
，，这为目今由油价驱动的通胀担心提供了一定的恒久缓解预期。。
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专家指出，
，，美银视察：40%基金司理视“二次通胀”为头号威胁，
，，投资者正有序逐险而非猖獗扫货的未来生长趋势值得期待。。
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