SpaceX披露IPO文件：去年亏49亿美元 ，，目的市场高达28.5万亿美元 —— 从营业结构看 ，，星链是公司唯一的“现金牛”。。。
2026年第一季度 ，，星链孝顺了近七成收入 ，，单季营业利润达11.9亿美元 ，，订阅用户已突破1000万。。。与此同时 ，，公司最烧钱的板块是AI营业 ，，受收购xAI及建设算力基础设施影响 ，，该部分单季亏损高达24.7亿美元。。。
在公司治理方面 ，，马斯克通过超等投票股将持有约85%的投票权。。。招股书还披露了两项针对马斯克的绩效薪酬计划 ，，解锁条件极为苛刻：将SpaceX市值推升至7.5万亿美元 ，，同时在火星建成一个拥有至少100万常住生齿的永世殖民地。。。
据媒体报道 ，，SpaceX妄想将约30%的IPO股份分派给散户投资者 ，，这一比例远超通例的5%至10% ，，被市场解读为对“马斯克粉丝效应”的深度押注。。。
现在 ，，包括CalPERS在内的多家大型养老基金已对投票权结构体现担心 ，，而哈佛法学教授则撰文忠言这种治理结构可能带来的危害。。。
SpaceX的IPO预计在6月中旬定价 ，，这将是全球资源市场对“太空经济”定价能力的一次历史性大考。。。埃隆·马斯克旗下的太空探索手艺公司SpaceX于5月20日正式向美国证券生意委员会提交IPO招股书 ，，妄想上岸纳斯达克 ，，股票代码“SPCX”。。。
文件显示 ，，这家被视为近年来最受期待的独角兽企业 ，，正处在一场惊心动魄的财务对赌之中。。。招股书披露了令人瞩目的财务反差。。。2025年 ，，SpaceX整年营收约187亿美元 ，，同比增添33% ，，但由于在星舰研发和人工智能领域的大规模投入 ，，公司净亏损高达49.4亿美元。。。
进入2026年 ，，亏损仍在扩大 ，，仅第一季度就亏损约43亿美元。。。支持其高估值的 ，，是招股书中描绘的一个高达28.5万亿美元的总目的市场 ，，其中人工智能营业占有26.5万亿美元 ，，星舰和星链等太空营业约2万亿美元。。。