只管短期路径受阻，， ，，但代币化的现实需求仍在增添。。。 。。。数据显示，， ，，代币化现实天下资产的总价值已激增至凌驾340亿美元，， ，，其中代币化股票已凌驾10亿美元。。。 。。。
包括Franklin Templeton在内的古板资管巨头仍在推进相关相助。。。 。。。关于投资者而言，， ，，SEC的延迟重置了催化剂的时间表，， ，，但并未倾覆焦点投资逻辑。。。 。。。
下一阶段的关注点应转向两个偏向：一是Coinbase妄想于6月8日在美国推出的永续股权指数期货，， ，，这被视为一种绕过羁系障碍的替换产品；； ；；；二是关注纳斯达克等已获得SEC批准的生意所，， ，，其代币化股票试点项目的现实希望。。。 。。。
这场从“何时爆发”到“怎样爆发”的转变，， ，，才刚刚拉开序幕。。。 。。。面临羁系的急刹车，， ，，Armstrong并未体现出沮丧，， ，，反而在果真亮相中勾勒了一幅更辽阔的蓝图。。。 。。。
他指出，， ，，现在的金融系统在八个要害领域仍亟需现代化升级：代币化现实天下资产、7×24小时全球生意、下一代稳固币支付、人工智能驱动的危害与合规、立异友好型羁系、通过开放协媾和自托管钱包实现更普遍的金融准入、更便捷的资源形成，， ，，以及抵御通胀和法币纪律弱化的健全钱币保唬 ；；；ぁ！。 。。。
Armstrong的焦点论点在于，， ，，房地产、股票、债券和基金等资产最终都应迁徙到链上，， ，，以实现即时结算、碎片化所有权、更普遍的分派和更高效的全球市场。。。 。。。
这意味着区块链将不但是加密生意工具，， ，，更可能成为未来金融系统的基础设施。。。 。。。美国证券生意委员会（SEC）日前叫停了一项旨在为代币化股票生意提供普遍宽免的“立异宽免”妄想，， ，，引发加密钱币相关股票整体下挫。。。 。。。
然而，， ，，Coinbase首席执行官Brian Armstrong却将这一延迟视为重新审阅金融系统深层缺陷的契机，， ，，而非区块链融入主流金融的终点。。。 。。。
据多位知情人士透露，， ，，SEC原妄想最快于本周宣布所谓的“立异宽免”，， ，，以推动代币化股票生意。。。 。。。然而，， ，，在收到来自纳斯达克、纽交所等古板生意所官员及其他市场加入者的强烈反响后，， ，，该妄想被无限期弃捐。。。 。。。
市场加入者提出了三大焦点担心：投资者权益包管、区块链上的所有权核实，， ，，以及未经授权的第三方代币刊行危害。。。 。。。受此新闻影响，， ，，Coinbase股价在上周五的生意中下跌了4.4%。。。 。。。
? 各人怎么看
忠实拥趸：OpenAI一季度营收57亿美元，， ，，Codex与广告测试驱动增添|OpenAI于克日宣布2026年第一季度财报，， ，，实现营收约57亿美元，， ，，较主要竞争敌手Anthropic同期横跨近10亿美元。。。 。。。增添主要由三方面驱动：编程助手Codex体现强劲、企业端销售一连增添，， ，，以及ChatGPT广告功效的起源探索。。。 。。。|在商业化方面，， ，，OpenAI于今年2月正式在美国测试ChatGPT广告功效，， ，，面向免费版及Go版用户开放。。。 。。。该功效凭证用户谈天纪录和对话主题推送相关性广告，， ，，并明确标注赞助内容。。。 。。。公司体现，， ，，此举旨在支持免费效劳的可一连运营，， ，，预计到2030年广告营业年收入可达约1020亿美元。。。 。。。|不过，， ，，亮眼营收背后隐忧并存。。。 。。。数据显示，， ，，公司一季度调解后运营利润率为-122%，， ，，意味着每创立1美元收入即亏损1.22美元。。。 。。。与此同时，， ，，ChatGPT周活跃用户约9.05亿，， ，，暂未抵达此前设定的10亿目的。。。 。。。|值得注重的是，， ，，竞争敌手Anthropic正在加速追赶。。。 。。。其近期年化收入已靠近450亿美元，， ，，远超OpenAI在2月份披露的250亿美元年化水平。。。 。。。Anthropic预计二季度营收将翻倍至近110亿美元，， ，，并有望实现约6亿美元的运营利润。。。 。。。两家公司均在准备最早于今年四序度启动IPO。。。 。。。 (?325)
保镖照料：伯克希尔调解投资组合 达美航空涨超3%|伯克希尔·哈撒韦对其投资组合的调解推动部分股票周一上涨，， ，，投资者正在剖析这家企业集团在季度文件中披露的最新买入和退出操作。。。 。。。|最新文件中最重大的操作之一，， ，，是大幅新买入达美航空。。。 。。。伯克希尔购入了3980万股达美航空股票，， ，，阻止3月尾价值26亿美元，， ，，使其成为公司阻止3月尾的第14大持仓。。。 。。。达美航空周一股价上涨凌驾3%。。。 。。。|此次买入达美航空标记着伯克希尔重返航空业。。。 。。。六年前，， ，，巴菲特曾令市场震惊地清仓了伯克希尔所有的美国航空股投资组合，， ，，抛售了在美联航、美航、西南航空和达美航空价值凌驾40亿美元的股份。。。 。。。巴菲特其时以为，， ，，疫情已经永世改变了消耗者习惯和出行需求。。。 。。。|伯克希尔上季度还新建了梅西百货的仓位。。。 。。。在披露伯克希尔于第一季度末持有价值约5500万美元的新仓位后，， ，，该百货公司股价周一上涨逾2%。。。 。。。对伯克希尔而言，， ，，这个仓位很是小，， ，，因此许多人推测这是由认真治理投资组合中6%份额的投资帮手特德·韦施勒买入的。。。 。。。|与此同时，， ，，这家总部位于奥马哈的企业集团大幅增持了其相对较新的仓位——谷歌母公司Alphabet，， ，，使其成为伯克希尔的第七大持仓。。。 。。。在其最大持仓中，， ，，公司削减了雪佛龙的股份。。。 。。。|伯克希尔上季度出售了一系列股票，， ，，这很可能是为了整理与托德·库姆斯相关的仓位。。。 。。？？？？？？饽匪褂2025年底脱离伯克希尔，， ，，加入摩根大通。。。 。。。他曾被巴菲特亲自招募，， ，，与韦施勒一同治理伯克希尔的股票投资组合。。。 。。。|值得注重的抛售包括万事达卡和Visa，， ，，这是库姆斯早年投资的两只股票，， ，，反应了他前对冲基金的持仓；； ；；；别的，， ，，伯克希尔还完全清仓了亚马逊，， ，，这只股票也被普遍以为与库姆斯有关。。。 。。。|“他天天都在办公室，， ，，以是若是我人在奥马哈，， ，，我们天天都在交流，， ，，”阿贝尔在3月份体现。。。 。。。“若是我出差，， ，，就像昨天那样，， ，，我经常给他打电话，， ，，只是为了相识他看到了什么、听到了什么，， ，，以及我的感受。。。 。。。就算不是天天，， ，，也是每隔几天就会联系。。。 。。。” (?556)
坚定支持者：Harvest ETFs宣布2026年5月月度分红计划|加拿大自力基金治理公司Harvest Portfolios Group Inc．于5月21日宣布了旗下多只ETF在2026年5月的月度分红计划，， ，，涵盖古板收益ETF、高收入ETF以及双月分红ETF等多个产品线。。。 。。。此次分红的除息日和挂号日均为5月29日，， ，，预计将于6月5日前后支付。。。 。。。|在焦点ETF产品中，， ，，HHL每单位派息0.0600加元，， ，，HBF每单位派息0.0750加元，， ，，HPF每单位派息0.0250加元，， ，，HTA每单位派息0.1600加元。。。 。。。旗舰产品HPYT每单位派息0.0900加元。。。 。。。|高收入产品线方面，， ，，LLYH每单位派息0.1500加元，， ，，NVDH每单位派息0.2000加元，， ，，AMZH每单位派息0.1400加元，， ，，MSFH每单位派息0.1400加元。。。 。。。增强型产品中，， ，，NVHE每单位派息0.2500加元，， ，，AMHE每单位派息0.1800加元。。。 。。。|双月分红产品HPYB和HPYE每单位派息0.0700加元，， ，，每月支付两次。。。 。。。TBIL预估派息为每单位0.0901加元，， ，，最终金额将于5月28日宣布。。。 。。。|Harvest建设于2009年，， ，，总部位于安简陋省奥克维尔市，， ，，治理资产规模凌驾120亿加元。。。 。。。公司专注于备兑看涨期权战略，， ，，产品线涵盖股票、牢靠收益、数字资产及个股ETF等多个领域。。。 。。。 (?791)