? 各人怎么看

静水流深：历峰集团珠宝需求一连兴旺，，，，，
，营收增速进一步提升|历峰集团周五宣布，，，，，
，阻止 3 月 31 日的第四财季销售额达 54 亿欧元，，，，，
，折合 62.7 亿美元。。。
。。
。按牢靠汇率盘算同比增添 13%，，，，，
，略高于剖析师 53.1 亿欧元的预期；；；；；；上一财季营收同比增幅为 11%。。。
。。
。|历峰集团首席执行官尼古拉斯?博斯在媒体电话会上体现，，，，，
，受战事影响，，，，，
，前往欧洲消耗的中东游客数目镌汰，，，，，
，这一情形与爱马仕等高端奢侈品牌反响一致。。。
。。
。集团现在将谋划重心转向欧洲本土以及受冲突波及地区的外地客户。。。
。。
。|剔除汇率波动影响，，，，，
，第四财季中东与非洲区域销售额同比下滑 3%，，，，，
，竣事此前一连三个季度两位数增添的态势。。。
。。
。亚太、美洲及欧洲本土市场的营收增添，，，，，
，抵消了该区域业绩下滑带来的影响。。。
。。
。|整年财报数据显示，，，，，
，阻止 3 月 31 日的完整财年，，，，，
，历峰净利润为 34.8 亿欧元，，，，，
，上年同期为 27.5 亿欧元；；；；；；整年总营收从 214 亿欧元增至 224.2 亿欧元。。。
。。
。 (?582)

高级黑：迈克尔?巴里放纵抄底被市场遗忘的金融科技个股|迈克尔·伯里在5月19日的Substack发帖中披露，，，，，
，他已增持了PayPal、Adobe、Mercado Libre、Lululemon和Zoetis的头寸，，，，，
，这些股票有一个配合的决议性特征：它们都在一个高度聚焦于人工智能的市场中遭受了重创。。。
。。
。|伯里在1500美元中段的价钱区间加仓了Mercado Libre，，，，，
，将其形貌为一只因国际营业敞口而被折价生意的“清洁的恒久赢家”。。。
。。
。他在250美元低段买入了Adobe。。。
。。
。他将PayPal形貌为一个完整的头寸。。。
。。
。据报道，，，，，
，Lululemon的买入价约为120美元。。。
。。
。|据报道，，，，，
，阻止5月19日当周，，，，，
，PayPal年头至今已下跌23.9%。。。
。。
。该公司每年处置惩罚数千亿美元的生意量，，，，，
，并一直在实验一项利润率提升妄想，，，，，
，治理层以为该妄想将在2026年和2027年的财务数据中获得显著体现。。。
。。
。但多年来，，，，，
，随着来自Apple Pay、Block和Stripe的竞争加剧，，，，，
，投资者对该股的热情一直不高。。。
。。
。|这种竞争压力和增添放缓的叙事，，，，，
，正是伯里将其视为时机而非警示的故事类型。。。
。。
。他将PayPal形貌为一个完整的头寸，，，，，
，批注他以为目今的价钱是一个恒久危害回报比坚定地对他有利的位置，，，，，
，而非他妄想日后加码的试探性建仓。。。
。。
。|同样的逻辑也适用于其他股票。。。
。。
。Adobe年头至今下跌26.9%。。。
。。
。Lululemon下跌42.1%。。。
。。
。这些都不是不起眼的微盘股。。。
。。
。据剖析，，，，，
，它们是拥有长期营业的着名公司，，，，，
，却被卷入了一场远离任何不具备人工智能增添叙事的股票的轮动之中。。。
。。
。|据报道，，，，，
，伯里的Substack帖子不但关于他正在买入的股票，，，，，
，还包括了一个市场忠言，，，，，
，将他目今的仓位与他一直在追踪的一个历史模式联系起来。。。
。。
。|伯里体现，，，，，
，人工智能投资热潮正在造成扭曲，，，，，
，这些扭曲与他曾在互联网时代视察到的征象相似。。。
。。
。他以为，，，，，
，资源集中在人工智能相关股票上，，，，，
，导致市场其他部分被低估，，，，，
，其方法类似于1999年投资者簇拥买入任何带有“．com”后缀的股票时，，，，，
，非互联网股票被扬弃的情形。。。
。。
。他目今的购置行为正是这种看法的直接体现。。。
。。
。他正在买入互联网时代那些“无聊”公司的等价物——当所有人都在追逐热门主题时，，，，，
，这些公司却在一连增添。。。
。。
。|凭证第一季度文件，，，，，
，Scion Asset Management现在总共持有九个头寸，，，，，
，这是一个极其集中的投资组合，，，，，
，反应了伯里偏幸深度信心而非多元化。。。
。。
。在目今市场周期中，，，，，
，每一个头寸都是对被机构投资者普遍扬弃的公司举行的反向押注。。。
。。
。 (?273)

首脑：摩科瑞起诉波罗的海生意所道达尔紧随厥后 业界担心运费基准遭使用|道达尔能源正思量对波罗的海生意所接纳执法行动，，，，，
，此前摩科瑞已提起类似诉讼。。。
。。
。目今，，，，，
，执法纠纷正威胁着要撕裂关系细密的石油航运天下。。。
。。
。|霍尔木兹海峡事实上被封闭，，，，，
，已给航运业用于对冲全球油轮运价波动的基准指数和衍生品合约带来了杂乱——航运业高管忠言称，，，，，
，商业纠纷可能会一连“数年”。。。
。。
。|其中最引人注目的是瑞士商业商摩科瑞于4月30日在伦敦高等法院对波罗的海生意所提起的诉讼。。。
。。
。据知情人士透露，，，，，
，道达尔能源的石油商业部分Totsa也在思量就该生意所的决议接纳执法行动。。。
。。
。该生意所认真评估并宣布运价，，，，，
，这些运价为许多航运条约提供了定价依据。。。
。。
。|伊朗战争的影响已波及航运和能源市场。。。
。。
。海峡运输中止导致大宗石油货物被作废或推迟交付，，，，，
，从而引发了石油生意双方之间的诉讼激增。。。
。。
。|“航运业有一些不可文的规则，，，，，
，而其中一些规则正在受到挑战，，，，，
，”一位航运业高管体现。。。
。。
。“这些规则是什么
？？你不可起诉一家生意所。。。
。。
。这会破损一些关系。。。
。。
。”|此举还袒露了拥有282年历史的波罗的海生意所制订航运基准的不透明方法，，，，，
，并促使石油商业和航运业高管对市场使用的可能性提出担心。。。
。。
。|由新加坡新交所集团拥有的波罗的海生意所体现，，，，，
，它以为摩科瑞的索赔“毫无凭证”，，，，，
，并将在法庭上举行辩护。。。
。。
。“波罗的海生意所凭证既定且健全的治理框架、要领和监视流程来制订其基准，，，，，
，”该生意所体现。。。
。。
。|“在冲突竣事后的几个月里，，，，，
，这将导致种种重大纠纷，，，，，
，”Stewarts状师事务所合资人兼中东营业认真人罗文·钱德拉塞克拉体现。。。
。。
。“损失已经并且将继续是重大的。。。
。。
。” (?317)