? 各人怎么看

途经蜻蜓：原油：布油反弹近4% 美伊再度冲突削弱清静协议希望|麦格理集团战略师Vikas Dwivedi等人在周二报告中写道，，
，本周开盘油价因市场对告竣协议的预期而大幅回落，，
，市场现在再度聚焦船只通行以及能源资产重启的希望
。。。|MST Marquee高级能源剖析师Saul Kavonic体现，，
，现在“思量告竣清静协议为时过早，，
，更不必说遵守协议了”
。。。 (?433)

探路者：霍尔木兹海峡冲突阴云笼罩协议远景 欧洲自然气价钱上涨|此番涨价爆发在伊朗最高向导人穆杰塔巴·哈梅内伊揭晓声明之后
。。。他称中东国家“将不再为美国基地充当挡箭牌”
。。。此前，，
，美国总统唐纳德·特朗普体现，，
，与德黑兰告竣暂时协议的希望“十分顺遂”
。。。|全球约五分之一的液化自然气经霍尔木兹海峡运输
。。。关于欧洲自然气市场而言，，
，正当该地区赶在冬季来临前加紧增补储气库存之际，，
，海峡航运恒久中止的危害，，
，可能加剧供应主要时势
。。。现在欧洲储气库库存填充率仅略高于38%，，
，远低于历年同期52%的五年均值
。。。|中东地区液化自然气大多流向亚洲，，
，但霍尔木兹海峡航运若恒久中止，，
，或将加剧全球货源竞争——尤其若未来数月亚洲需求走强
。。。欧洲受此次中止影响最严重的企业之一意大利爱迪生公司体现，，
，卡塔尔能源公司已将对其吸收站的液化自然气交付不可抗力限期延伸至8月中旬
。。。|与此同时，，
，欧洲大部分地区（包括法国、德国、英国等主要自然气消耗市
。。。┰庥鲅兹忍炱，，
，制冷需求激增
。。。亚洲部分地区同样高温肆虐，，
，进一步加剧市场供应压力
。。。 (?475)

试金石：迈克尔?巴里放纵抄底被市场遗忘的金融科技个股|迈克尔·伯里在5月19日的Substack发帖中披露，，
，他已增持了PayPal、Adobe、Mercado Libre、Lululemon和Zoetis的头寸，，
，这些股票有一个配合的决议性特征：它们都在一个高度聚焦于人工智能的市场中遭受了重创
。。。|伯里在1500美元中段的价钱区间加仓了Mercado Libre，，
，将其形貌为一只因国际营业敞口而被折价生意的“清洁的恒久赢家”
。。。他在250美元低段买入了Adobe
。。。他将PayPal形貌为一个完整的头寸
。。。据报道，，
，Lululemon的买入价约为120美元
。。。|据报道，，
，阻止5月19日当周，，
，PayPal年头至今已下跌23.9%
。。。该公司每年处置惩罚数千亿美元的生意量，，
，并一直在实验一项利润率提升妄想，，
，治理层以为该妄想将在2026年和2027年的财务数据中获得显著体现
。。。但多年来，，
，随着来自Apple Pay、Block和Stripe的竞争加剧，，
，投资者对该股的热情一直不高
。。。|这种竞争压力和增添放缓的叙事，，
，正是伯里将其视为时机而非警示的故事类型
。。。他将PayPal形貌为一个完整的头寸，，
，批注他以为目今的价钱是一个恒久危害回报比坚定地对他有利的位置，，
，而非他妄想日后加码的试探性建仓
。。。|同样的逻辑也适用于其他股票
。。。Adobe年头至今下跌26.9%
。。。Lululemon下跌42.1%
。。。这些都不是不起眼的微盘股
。。。据剖析，，
，它们是拥有长期营业的着名公司，，
，却被卷入了一场远离任何不具备人工智能增添叙事的股票的轮动之中
。。。|据报道，，
，伯里的Substack帖子不但关于他正在买入的股票，，
，还包括了一个市场忠言，，
，将他目今的仓位与他一直在追踪的一个历史模式联系起来
。。。|伯里体现，，
，人工智能投资热潮正在造成扭曲，，
，这些扭曲与他曾在互联网时代视察到的征象相似
。。。他以为，，
，资源集中在人工智能相关股票上，，
，导致市场其他部分被低估，，
，其方法类似于1999年投资者簇拥买入任何带有“．com”后缀的股票时，，
，非互联网股票被扬弃的情形
。。。他目今的购置行为正是这种看法的直接体现
。。。他正在买入互联网时代那些“无聊”公司的等价物——当所有人都在追逐热门主题时，，
，这些公司却在一连增添
。。。|凭证第一季度文件，，
，Scion Asset Management现在总共持有九个头寸，，
，这是一个极其集中的投资组合，，
，反应了伯里偏幸深度信心而非多元化
。。。在目今市场周期中，，
，每一个头寸都是对被机构投资者普遍扬弃的公司举行的反向押注
。。。 (?375)