杠杆ETF生意热度飙升，，，华尔街危害偏好重返2021年“网红股狂热”水平 —— 更令机构关注的是，，，高危害偏好正与强势上涨动量同步泛起。。。。。

美国动量因子ETF自3月尾低点已大涨33%，，，远超同期标普500指数18.25%的涨幅，，，推动动量Z分数突破3这一高位区间。。。。。高盛指出，，，危害偏好与上涨动能双双处于历史高位，，，这种“双高”组合自2000年以来险些未曾重现。。。。。

关于这一有数信号的后续寄义，，，高盛的判断偏向审慎。。。。。报告指出：“历史上类似情形通常意味着大盘进一步上涨空间有限，，，而动量战略的波动性将上升。。。。。

”回溯1962年以来的数据，，，在危害偏好与动量指标同时处于极端水平时，，，曾泛起过8次类似情形，，，其中3次在随后两年内演变为熊市。。。。。

不过高盛也强调，，，这一信号并不料味着市场将连忙见顶。。。。。在1999年和2021年的两次案例中，，，股市是在危害偏好与动量首次抵达高位约12个月后才泛起顶部。。。。。

高盛生意部分发明，，，散户在Direxion三倍做空及三倍做大都导体ETF的加入度，，，已划分创下五年97%、99%的分位高位。。。。。剖析人士以为，，，行业主题生意热度的一连，，，将催生盘面下更强烈的结构性行情波动。。。。。

近期市场数据显示，，，华尔街的危害偏好正以惊人的速率回升。。。。。凭证The Kobeissi Letter汇编的数据，，，杠杆恒久ETF与杠杆短期ETF的生意量比率已飙升至约3.3，，，创下自2024年7月以来的最高水平。。。。。

这一比率意味着，，，看多型杠杆产品的生意活跃度现在已凌驾看空型产品的三倍，，，批注投资者正放纵押注市场将进一步走高。。。。。自今年3月尾以来，，，该指标已上涨逾一倍，，，反应出已往数周市场信心的强劲反弹。。。。。

目今水平正靠近2020年疫情后苏醒反弹时代的高位，，，而历史上唯一显著高于目今水平的是2021年围绕“网红股”的投契狂热时期，，，其时该比率曾短暂靠近6.0。。。。。

陪同危害偏好飙升的是杠杆ETF规模的爆炸性增添。。。。。数据显示，，，美国杠杆ETF的治理资产总额已攀升至创纪录的1800亿美元，，，仅已往一年就增添了约750亿美元。。。。。

资金的快速涌入批注，，，投资者对股市及更普遍金融市场的乐观情绪正日益高涨。。。。。高盛本周宣布的报告也为市场热情提供了佐证。。。。。该行的危害偏好指标本周升至1.1，，，逾越年头水平，，，创下2021年以来新高。。。。。

自1950年至今，，，该指标仅有约2%的时间处于1以上的区间，，，显示目今市场的情绪已处于历史极端水平。。。。。