美银视察：40%基金司理视“二次通胀”为头号威胁，，，投资者正有序逐险而非猖獗扫货 —— 美国银行周二宣布的5月全球基金司理视察显示，，，“二次通胀”已取代地缘政治冲突，，，成为机构投资者的最大尾部危害。。
40%的受访者将其列为主要担心，，，远高于其他选项。。与此同时，，，基金司理们对美股的设置抵达了创纪录的超配水平。。净50%的受访者体现超配美股，，，较4月的13%大幅飙升37个百分点，，，创下该项视察的历史最大月度增幅。。
这批注，，，只管保存通胀重复的担心，，，但市场对企业盈利和AI相关资笔僻出的乐观情绪正在压倒避险需求。。
由于担心一连的通胀和财务赤字，，，62%的基金司理预计，，，30年期美债收益率将在未来12个月内升至6%，，，仅20%的受访者以为收益率会跌至4%。。
在宏观经济判断上，，，气馁情绪显著消退。。仅有4%的基金司理以为经济会“硬着陆”，，，而39%的人相信将迎来“不着陆”——即经济在高利率情形下仍能维持增添，，，无需深度衰退。。
为了支持其乐观的股市看法，，，基金司理们正在起劲调仓。。视察显示，，，投资者的平均现金水平已从4.3%降至3.9%。。不过，，，美银战略师Michael Hartnett也提醒，，，当现金水平降至云云低位时，，，通常意味着市场在遇到坏新闻时，，，缺乏足够的“干火药”来缓冲攻击。。
详细到行业设置，，，资金正在显著流向科技和周期性板块。。视察显示，，，基金司理最看好的行业为科技、银行和工业，，，而对公用事业、必需品和医疗保健等防御性板块的设置则降至低点。。
在地缘政治方面，，，66%的受访者预计霍尔木兹海峡的航运逆境将在数月内解决，，，这为目今由油价驱动的通胀担心提供了一定的恒久缓解预期。。