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客观中立：美银视察：40%基金司理视“二次通胀”为头号威胁，
，，，投资者正有序逐险而非猖獗扫货|美国银行周二宣布的5月全球基金司理视察显示，
，，，“二次通胀”已取代地缘政治冲突，
，，，成为机构投资者的最大尾部危害。。。40%的受访者将其列为主要担心，
，，，远高于其他选项。。。|与此同时，
，，，基金司理们对美股的设置抵达了创纪录的超配水平。。。净50%的受访者体现超配美股，
，，，较4月的13%大幅飙升37个百分点，
，，，创下该项视察的历史最大月度增幅。。。这批注，
，，，只管保存通胀重复的担心，
，，，但市场对企业盈利和AI相关资笔僻出的乐观情绪正在压倒避险需求。。。|与激进的股票设置形成鲜明比照的是，
，，，投资者对债券市场极为审慎。。。由于担心一连的通胀和财务赤字，
，，，62%的基金司理预计，
，，，30年期美债收益率将在未来12个月内升至6%，
，，，仅20%的受访者以为收益率会跌至4%。。。|在宏观经济判断上，
，，，气馁情绪显著消退。。。仅有4%的基金司理以为经济会“硬着陆”，
，，，而39%的人相信将迎来“不着陆”——即经济在高利率情形下仍能维持增添，
，，，无需深度衰退。。。|为了支持其乐观的股市看法，
，，，基金司理们正在起劲调仓。。。视察显示，
，，，投资者的平均现金水平已从4.3%降至3.9%。。。不过，
，，，美银战略师Michael Hartnett也提醒，
，，，当现金水平降至云云低位时，
，，，通常意味着市场在遇到坏新闻时，
，，，缺乏足够的“干火药”来缓冲攻击。。。|详细到行业设置，
，，，资金正在显著流向科技和周期性板块。。。视察显示，
，，，基金司理最看好的行业为科技、银行和工业，
，，，而对公用事业、必需品和医疗保健等防御性板块的设置则降至低点。。。|在地缘政治方面，
，，，66%的受访者预计霍尔木兹海峡的航运逆境将在数月内解决，
，，，这为目今由油价驱动的通胀担心提供了一定的恒久缓解预期。。。 (?407)

坦克手：日韩股市开盘涨跌纷歧 韩股下跌1.2%|日经225指数开盘上涨0.6%，
，，，报61202.84点，
，，，金融股领涨。。。韩国综合股价指数（KOSPI）开盘下跌1.2%，
，，，至7425.66点。。。 (?374)

信用主席：贝佐斯指“太空数据中心”短期难现|亚马逊及蓝色起源公司首创人杰夫·贝佐斯在接受美国媒体采访时体现，
，，，受制于高昂本钱等现实障碍，
，，，将人工智能数据中心安排至太空的构想短期内难以实现。。。同时，
，，，贝佐斯证实，
，，，其名下的商业航天企业蓝色起源正首度思量引入外部投资。。。|针对目今科技界热议的太空算力网络，
，，，贝佐斯指出，
，，，使用太空数据中心化解人工智能企业日益重大的能源需求具备中恒久可行性，
，，，但详细落地时间表仍不清朗。。。他以为，
，，，业内（如美国太空探索手艺公司首席执行官埃隆·马斯克）关于未来两三年内即可运营轨道数据中心的展望“过于乐观”。。。现在，
，，，高昂的人工智能芯片价钱以及居高不下的火箭发射本钱依然是显着的行业壁垒。。。他强调，
，，，在短期内，
，，，科技企业仍需尽最大可能扩建陆地数据中心以知足激增的算力需求。。。|事实上，
，，，全球主要科技巨头正在算力与商业航天领域双线投入巨资。。。据国际评级机构穆迪展望，
，，，受陆地数据中心建设（如亚马逊妄想在密西西比州投资250亿美元的园区）驱动，
，，，头部人工智能云效劳提供商今年的资笔僻出或将高达7850亿美元，
，，，至2027年将迫近1万亿美元规模。。。与此同时，
，，，太空数据中心的商业结构也已拉开帷幕。。。蓝色起源在其“日出妄想”（Project Sunrise）中妄想向近地轨道发射5.16万颗数据中心卫星；；SpaceX、Alphabet旗下的谷歌以及英伟达等企业，
，，，亦划分通过自主申请或联合Starcloud、Cowboy Space等首创公司，
，，，起劲推进数万至百万级不等的太空算力数据中心安排妄想。。。|重大的基建与发射本钱正倒逼商业航天企业加速资源运作。。。针对媒体披露的SpaceX拟于下月举行首次果真募股（IPO）并追求最高达2万亿美元估值一事，
，，，贝佐斯体现，
，，，太空必将生长为一个极其重大的工业，
，，，但现在尚难界定预期估值中有几多源于现实财务状态，
，，，又有几多是基于未来商业愿景。。。 (?284)