与此同时，，，，，Whale Rock将微软作为另一重点建仓工具。。。微软依附与OpenAI的深度相助，，，，，已成为企业AI软件和应用层的向导者。。。
Azure云营业增速重新加速，，，，，叠加Microsoft 365 Copilot等AI生产力工具的逐步落地，，，，，市场预期微软将在AI商业化历程中率先受益。。。
Whale Rock此轮调仓反应出从硬件基础设施向软件应用和效劳迁徙的结构想路。。。Whale Rock选择在一季度减持英伟达，，，，，这与其增持微软、AMD形成比照。。。
英伟达股价在已往两年因AI算力需求暴涨而飙升，，，，，市值一度迫近5万亿美元。。。市场担心其客户正在开发替换计划且竞争加剧，，，，，高位赚钱了却成为部分机构的理性选择。。。
文件显示，，，，，该基金在一季度举行了显著的科技股仓位调解：新建仓苹果和微软，，，，，同时大幅减持了近年来炙手可热的英伟达股票。。。虽然苹果近期因iPhone销量疲软和AI结构缓慢面临市场压力，，，，，但Whale Rock建仓苹果的行为可能意味着其看好苹果在效劳收入和边沿AI领域的恒久潜力。。。
苹果目今拥有凌驾20亿台活跃装备，，，，，效劳营业毛利率一连维持在70%以上的高位，，，，，成为稳固利润泉源。。。值得注重的是，，，，，Whale Rock同样建仓了AMD。。。
相较于英伟达在训练市场的绝对优势，，，，，AMD在AI推理芯片领域展现出追赶势头，，，，，其MI300系列依附高性价比，，，，，获得了微软、Meta等云厂商的采购订单。。。
同时，，，，，AMD在CPU和GPU的集成能力为数据中心提供了更无邪的异构盘算选项。。。Whale Rock的最新调仓是AI投资进入新阶段的缩影。。。
随着算力基础设施起源搭建完成，，，，，市场焦点正从卖铲子的硬件厂商转向AI应用和效劳的落地，，，，，这意味着科技股的投资逻辑已进入一个超等分解的新阶段。。。