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北海有鱼：沙特因战乱财务承压，，暂停新增咨询机构相助项目|受战事攻击财务状态影响，，沙特阿拉伯已暂停向境内开展营业的西方咨询机构签发新相助条约，，并延后部分款子支付，，以此应对一直扩大的财务赤字以及伊朗时势动荡带来的连锁影响。。。。|多家咨询机构高管向透露，，此次政策调解始于美以对伊朗开战之后。。。。战事不但攻击沙特石油收入，，伊朗还动用无人机与导弹袭击阿拉伯邻国，，促使沙特做出这一决议。。。。|业内高管以为现有存量营业仍会正常推进，，但款子拖欠问题，，也袒露出沙特海内社会各界，，对麦肯锡、波士顿咨询以及四大会计师事务所等外来咨询机构占有过高行业份额的不满情绪。。。。|十年前沙特启动大规模经济转型妄想后，，重大的资金投入让中东地区成为国际咨询行业的盈利沃土，，各大咨询机构纷纷在此结构深耕营业。。。。|尚有高管称，，新条约签约与账款结算事宜均已推迟至二季度末敲定。。。；Ｉ杏凶裳右嫡咛逑执死嗲樾尾⒎鞘状畏浩穑，2024年沙特就曾暂停新项目落地，，多个政府部分冻结款子拨付。。。。|业内高管剖析，，伊朗具备封闭霍尔木兹海峡的能力，，受此影响沙特势必增添国防开支、加码红海沿岸基建结构，，战乱时势进一步为沙特缩减开支提供了合理理由。。。。|但沙特财务部本月宣布的季度财务预算报告显示，，其一季度财务赤字扩大至1257亿沙特里亚尔（合335亿美元），，创下2018年以来新高，，同期国防开支同比上涨26%。。。。|财务部体现，，一季度石油收入现实凌驾预期，，财务赤字走高，，主要是资金流转保存时差，，以及政府为对冲伊朗时势攻击加大财务投入所致。。。。 (?750)

理性派：Curaleaf宣布1比3反向拆股 备战转板美国主板|北美领先的大麻消耗产品供应商Curaleaf Holdings，， Inc．于5月26日宣布，，公司董事会已批准一项1比3的反向股票支解计划，，预计于2026年6月5日前后生效。。。。此举旨在知足美国主要证券生意所的股价标准，，为公司从场外市场转板至纳斯达克或纽交所做好准备。。。。|通告显示，，Curaleaf现在流通在外的次级投票股约为6.987亿股，，按1比3比例合并后，，将缩减至约2.329亿股。。。。公司不会因本次拆股刊行琐屑股份，，持股人应得的琐屑股份将被四舍五入至最靠近的整数股。。。。公司将向注册股东邮寄换股信函，，通过经纪商持股的投资者无需自行操作。。。。|Curaleaf董事长兼首席执行官Boris Jordan体现：“医用大麻重新排期已为转板美国主要生意所创立了潜在路径，，我们比以往任何时间都准备得更充分。。。。随着7月大麻周全重新排期的听证会竣事，，以及美国财务部支持行业正；；闹敢唇鎏ǎ，我们以为羁系和税收框架将很快越发清晰。。。。我们正在做好准备，，以便在时机泛起时迅速坚决地接纳行动。。。。”|从基本面看，，Curaleaf此次转板准备恰逢公司财务体现的历史性转折。。。。凭证公司5月5日宣布的一季报，，2026年第一季度净收入达3.242亿美元，，同比增添6%，，凌驾市场预期；；国际收入同比增添35%至4700万美元，，德国和英国市场体现强劲。。。。尤为主要的是，，公司录得一连谋划净利润7010万美元，，扭转了此前一连五个季度的亏损时势。。。。毛利率为49%，，调解后EBITDA为6340万美元，，国际营业扩张对利润率爆发了170个基点的拖累。。。。|此次反向拆股是在美国联邦大麻政策情形爆发历史性转变的配景下推进的。。。。美国缉毒局于4月30日正式启动将大麻从《受控物质法》附表一重新列入附表三的行政程序，，为期60天的公众评议期将于7月竣事。。。。剖析人士以为，，大麻重新排期将资助Curaleaf等运营商减轻美国国税局280E条款的税收肩负——该条款榨取销售受控物质的企业抵扣正常谋划用度——从而显著改善其盈利能力。。。。别的，，美国财务部钱币监理署5月20日宣布指导意见，，明确银行可以为正当的大麻相关企业提供效劳，，进一步为行业正；；ㄇ辶苏习。。。。|与此同时，，Curaleaf的转型战略正在多个维度同步推进。。。。公司一季度运营自由现金流达2130万美元，，现金及现金等价物为1.061亿美元，，未送还债务为5.65亿美元。。。。公司此前已获得5亿美元私募高级担保票据允许，，用于对2026年12月到期的4.75亿美元票据举行再融资。。。。在门店扩张方面，，Curaleaf在美国运营着凌驾160家药房，，近期在佛罗里达州杰克逊维尔海滩和费南迪纳比奇开设了新门店，，使该州门店总数增至73家。。。。剖析人士预计，，Curaleaf 2029年营收目的为16亿美元，，盈利目的为1.174亿美元。。。。转板主板有望改善公司流动性，，拓宽机构投资者加入度，，并进一步提升大麻行业在果真市场的正当性与认可度。。。。 (?741)

谈论家：诺和诺德的下一场减肥战：赢下美国之外的市场|“一旦上市，，我们会全力以赴。。。。这是一个重大机缘。。。。” 诺和诺德国际营业执行副总裁埃米尔?孔斯霍伊?拉森（Emil Kongsh?j Larsen）周二在接受 CNBC 采访时体现。。。。|诺和诺德上周宣布，，继 Wegovy 片剂在美国市场体现火爆、接受度空前后，，如获羁系批准，，预计今年晚些时间将在美国以外启动首批上市。。。。|现在，，诺和诺德及其主要竞争敌手礼来（Eli Lilly）均有凌驾一半的销售额来自美国市场。。。。但近年来减肥药重塑医药行业名堂，，两家公司正越来越起劲地拓展外洋市场。。。。|拉森并未透露首批上市的详细国家，，只体现公司将 **“按市场潜力” 结构 **，，并考量外地患者对肥胖治疗的需求、医生专业水平，，以及是否有合适的远程医疗相助方。。。。|他提到，，远程医疗是扩大患者笼罩的主要途径：以德国为例，，“已往一段时间希望缓慢，，但远程医疗突然让患者能够便捷、知足地获得治疗”。。。。|诺和诺德上周小幅上调解年指引，，但受美国降价以及印度、加拿大、巴西、中国等市场仿制药竞争影响，，公司仍预计 2026 年利润与销售额将下降 4%–12%诺和诺德中国。。。。|即便云云，，诺和诺德依附Wegovy 片剂于今年 1 月在美国率先上市，，在口服减肥药赛道抢占先机诺和诺德中国。。。。公司上周称，，累计处方量已超 200 万张；；只管定价下调，，一季度销售额仍大幅凌驾预期诺和诺德中国。。。。|“在社交媒体、数字化和舆论高度互联的时代，，我们获得了再好不过的上市前热度。。。。” 拉森云云评价美国上市体现，，并增补：“这对欧博abg官网注射剂营业也是极大利好，，整个 Wegovy 品牌都被激活了。。。。”|北欧银行（Nordea）剖析师在研报中指出，，凭证谷歌趋势数据，，Wegovy 正成为美国最家喻户晓的减重品牌，，与处方趋势一致。。。。|亲近追踪美国每周处方数据的剖析师称，，据 IQVIA 数据（未笼罩所有处方，，但反应需求趋势），，同期 Foundayo 处方量远低于 Wegovy 片剂。。。。|礼来 CEO 大卫?里克斯（David Ricks）上月末向 CNBC 体现，，把 Foundayo 做成强势品牌 **“需要时间”。。。。Foundayo 的活性因素与礼来明星注射剂 Mounjaro 和 Zepbound 差别；；而诺和诺德的 Wegovy 片剂实质上是其注射款的口服延伸 **。。。。|“欧博abg官网放量节奏会纷歧样，，由于这是全新品牌、全新分子。。。。” 里克斯说，，“这会以季度而非天为单位逐步展现…… 请市场稍安勿躁，，看我们执行。。。。”|巴克莱剖析师艾米丽?菲尔德（Emily Field）上周指出，，口服 Wegovy 与 Foundayo 面向差别患者群体：前者具备靠近注射剂的疗效，，后者更像一款入门级 GLP-1 药物。。。。|里克斯与诺和诺德 CEO 迈克?杜斯达（Mike Doustdar）均以为，，两款口服药整体扩大了减重药市。。。。，而非只是分流注射剂需求。。。。|研究显示，，Wegovy 片剂减重效果比 Foundayo 更显着，，并具备一定心血管获益；；但现在尚无直讨论对头临床试验比照两款药物。。。。|Sydbank 剖析师索伦?汉森（Soren Hansen）周三向 CNBC 体现，，Wegovy 在美国以外的上市将更具选择性，，并取决于公司产能能否匹配需求。。。。他看好英国、德国等大型欧洲市场以及诺和诺德本土丹麦成为首批上市地。。。。|礼来一季度美国以外收入同比大增 81% 至 77 亿美元，，销量增添 95%；；美国本土收入增添 43% 至 121 亿美元。。。。里克斯称：“事实证实，，全天下人都想减肥。。。。”|“欧洲政府必需熟悉到：为能改变公共卫生的高质量立异付费至关主要。。。。不然研发投入与临床试验会继续向美国或中国转移 —— 正如我们现在所见。。。。” (?530)