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品酒师：美国银行：沃什不太可能大幅缩减美联储资产欠债表规模|美国银行战略师Mark Cabana、Katie Craig和Oliver Levingston在报告中体现，，
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，，即将上任的美联储主席凯文·沃什不太可能大幅缩减央行的资产欠债表规模，，
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，，但最终会调解其组成。。。|另一种选择是通过预先质押典质品，，
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，，扩大银行的高质量流动资产，，
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，，从而降低准备金需求——美国银行预计，，
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，，这将使准备金规模镌汰约2000亿至5000亿美元。。。|准备金需求下降将对融资造成下行压力，，
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，，而管制松开后准备金需求的下降并不会导致金融情形收紧。。。若是情形确实云云，，
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，，则没有须要降息。。。|一种缩表的理想要领是将常备回购工具利率设定为与准备金利率相同。。。这将使银行能够以市场利率将国债或机构债变现，，
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，，并镌汰准备金缓冲。。。 (?643)

林间鹿：人工智能巨头支持市场|只管面临战争和通胀相关的多重逆风，，
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，，纳斯达克的涨幅仍集中在英伟达等人工智能领军企业，，
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，，推动美国主要股指迫近纪录高位。。。市场视察人士指出，，
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，，目今行情的高度集中化特征显着，，
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，，少数几只超大盘股的上涨掩饰了大大都股票的疲弱体现。。。投资者将人工智能视为少数能够抵御经济放缓和高利率情形的增添领域。。。然而，，
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，，这种极端分解的市场结构也引发了对回调危害的担心，，
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，，一旦领头羊业绩缺乏预期，，
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，，可能引发连锁抛售。。。 (?551)

铁杆成员：尾盘：美债收益率继续攀升 美股维持跌势|北京时间5月20日破晓，，
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，，美股周二尾盘继续下滑。。。引领AI牛市的芯片股继续遭到抛售。。。美国国债收益率攀升令股指承压。。。生意员还关注美国总统特朗普作废对伊朗攻击妄想后的石油市场。。。|道指跌168.50点，，
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，，跌幅为0.34%，，
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，，报49517.62点；；纳指跌141.96点，，
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，，跌幅为0.54%，，
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，，报25948.77点；；标普500指数跌27.13点，，
，
，，跌幅为0.37%，，
，
，，报7375.92点。。。|随着投资者对通胀加速的担心加剧，，
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，，引发全球债券市场抛售，，
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，，最恒久限的美国国债收益率升至近二十年来最高水平。。。30年期美国国债收益率周二突破5.19%，，
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，，抵达2007年——即美国金融；；⑶跋Φ淖罡咚。。。|美国银行周二宣布的一项视察显示，，
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，，62%的全球基金司理受访者预计30年期国债收益率将触及6%，，
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，，这将是1999年底以来的最高水平，，
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，，较目今价钱横跨约85个基点。。。只有20%的受访者以为30年期收益率为4%。。。|此轮收益率上涨之前，，
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，，上周的一系列报告显示，，
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，，随着伊朗战争推高油价，，
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，，通胀再次仰面。。。这一走势可能给消耗者带来特殊压力，，
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，，并已导致投资者押注美联储今年的下一步行动可能是加息，，
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，，而非市场期盼已久的降息。。。|在履历数周抛售后，，
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，，全球政府债券收益率已被推升至多年高位，，
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，，而此次则进一步刷新高点。。。由于担心战争推动能源价钱飙升以及担心财务赤字问题，，
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，，投资者现在要求获得更高回报，，
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，，才愿意持有恒久债券。。。|巴克莱全球研究部主席Ajay Rajadhyaksha周一在一份报告中写道，，
，
，，“债务增速快于经济增添、通胀形势恶化、且缺乏财务刷新的政治意愿，，
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，，在这种情形下，，
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，，没有太多理由去押注恒久债券。。。”|科技股普跌。。。美光科技股价下跌2%，，
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，，可能录得一连第四个生意日走低，，
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，，缘故原由是市场担心对内存芯片制造商的人工智能热潮尤其涨得过快过猛。。。|不过美光股价今年迄今仍累计上涨逾138%。。。该股周一在竞争敌手希捷科技下跌7%后跟跌，，
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，，此前希捷就产能跟上需求的问题发出忠言。。。周二希捷股价同样下跌。。。|Argent Capital Management投资组合司理Jed Ellerbroek体现：“这是在一轮史诗级上涨后理所应当的休整。。。在这个时间点泛起逆转很有意思，，
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，，由于它爆发在全球最大的芯片股即将宣布精彩的财报和指引之前几天。。。”|周二早盘生意中，，
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，，西得克萨斯中质原油期货下跌0.4%至每桶103.81美元。。。布伦特原油下跌1%至每桶110.96美元。。。特朗普的贴文也资助标普500指数和纳斯达克指数在周一尾盘收复部分失地，，
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，，但两大指数仍一连第二日收低。。。|在此前几个生意日之前，，
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，，股市一直涨势如虹，，
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，，标普500指数和纳斯达克指数上周创下历史新高，，
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，，道琼斯指数一度重返50000点关口。。。然而，，
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，，嘉信金融研究中心宏观研究及战略主管Kevin Gordon以为，，
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，，市场涨势最绚烂的日子已经已往。。。|Kevin Gordon体现：“从仓位和各项指标太过拉伸的情形来看，，
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，，这可能意味着你不会再看到像3月低点周围那样凌厉的涨势。。。”|周二经济数据面，，
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，，凭证ADP Research和斯坦福数字经济实验室的起源预计，，
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，，阻止5月2日的周围，，
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，，美国私营部分就业人数平均每周增添42250人。。。ADP机构此前宣布的4月份月度就业人数转变为增添10.9万人。。。ADP与斯坦福数字经济实验室于10月28日启动了每周就业数据宣布。。。|全美地产经纪商协会周二宣布的数据显示，，
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，，4月份二手房签约量指数环比上涨1.4%至74.8，，
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，，创五个月新高。。。这一涨幅凌驾了经济学家预期的1%，，
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，，标记着该数据一连第三个月录得增添。。。|只管典质贷款利率仍处于高位，，
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，，但购房者正带着“审慎乐观”的情绪入市。。。从地区来看，，
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，，东北部地区体现最为强劲，，
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，，环比大涨6.6%；；中西部和西部也录得增添。。。然而，，
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，，作为全美最大住房市场的南部地区则泛起了0.7%的小幅下滑。。。|同比来看，，
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，，天下签约量上涨3.2%。。。NAR首席经济学家Lawrence Yun体现，，
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，，一旦典质贷款利率回落至年头水平，，
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，，需求将更容易被释放。。。他还忠言称，，
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，，除非供应量显著增添，，
，
，，不然房价增添可能凌驾人为涨幅，，
，
，，进一步侵蚀住房拥有率。。。 (?993)